اتخذت شركة Instacart، شركة توصيل البقالة التي ازدهرت خلال الوباء، خطوة يوم الجمعة نحو طرح عام أولي سيكون بمثابة اختبار لشهية وول ستريت للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا بعد تراجع الصناعة لمدة عام.
في نشرة العرض التي أعطت أول نظرة عامة على بياناتها المالية يوم الجمعة، كشفت Instacart أنها تمكنت من تحقيق الأرباح، على عكس شركات الاقتصاد المؤقتة الأخرى. لكن نمو أعمالها الأساسية في توصيل البقالة يتباطأ.
إذا نجح الأمر، فإن الطرح العام لشركة Instacart يمكن أن يمهد الطريق للعديد من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا. وقال بريان لينش، رئيس قسم رؤى السوق في EquityZen، وهو سوق عبر الإنترنت للأسهم الخاصة، إن ما لا يقل عن 1400 شركة تكنولوجيا خاصة تبلغ قيمتها مليار دولار أو أكثر تنتظر سوق الاكتتاب العام الأولي الأكثر ملاءمة.
تم طرح 100 شركة فقط ذات تقييمات سوقية تزيد عن 50 مليون دولار للاكتتاب العام في الولايات المتحدة العام الماضي، مقارنة بـ 397 شركة في عام 2021، وفقًا لشركة رينيسانس كابيتال، التي تتتبع عمليات الإدراج. كما كانت عمليات الإدراج العامة الجديدة ضئيلة هذا العام، على الرغم من أن شركة Arm، وهي شركة تصنيع الرقائق المملوكة لشركة SoftBank، قدمت أيضًا نشرة طرح يوم الاثنين.
قالت السيدة لينش: “ستكون Instacart وArm من الشركات التي تراقبها شركات التكنولوجيا الأخرى بفارغ الصبر بسبب وجود هذا الطلب المكبوت لطرحها للاكتتاب العام”.
استفادت Instacart من ازدهار صناعة التكنولوجيا وتراجعت مع بقية الصناعة عندما تلاشى اندفاع السكر للنشاط الوبائي عبر الإنترنت. قامت الشركة بتسريح العمال في العام الماضي وخفضت تقييمها البالغ 39 مليار دولار – أولاً إلى 24 مليار دولار ثم إلى حوالي 10 مليارات دولار – بينما كانت تكافح من أجل التكيف.
Instacart هي الشركة المتشرذمة بين شركات اقتصاد الأعمال البارزة رفيعة المستوى مثل Uber وLyft وDoorDash التي تم طرحها للاكتتاب العام في السنوات الأخيرة على الرغم من كونها بعيدة كل البعد عن الربحية – على الرغم من أن Uber تقترب أكثر فأكثر.
وحققت الشركة أرباحًا بقيمة 428 مليون دولار في عام 2022، مقارنة بخسارة قدرها 73 مليون دولار في العام السابق، وفقًا لنشرة الإصدار. وقالت إن 358 مليون دولار منها جاءت مما وصفته بمزايا ضريبية. وقالت الشركة إن طلبات البقالة في عام 2022 زادت بنسبة 18 بالمئة عن عام 2021، لكن الطلبات في النصف الأول من هذا العام ظلت ثابتة مقارنة بالعام السابق.
حولت Instacart أعمالها بعيدًا عن الاعتماد على خدمات التوصيل ذات هامش الربح المنخفض إلى الإعلان عبر الإنترنت ذات هامش الربح الأعلى. وقد ساعد هذا التغيير النتيجة النهائية للشركة. وحققت الشركة 740 مليون دولار من الإعلانات والإيرادات الأخرى العام الماضي، وهو ما يشكل ما يقرب من 30 بالمائة من إجمالي إيرادات Instacart، والتي بلغت 2.5 مليار دولار.
بدأت الشركة في بناء أعمالها الإعلانية في عام 2019، مما سمح للعلامات التجارية بالدفع مقابل وضع المنتج داخل تطبيق Instacart لعرض عناصر البقالة للعملاء أثناء التسوق. وفي العام الماضي، بدأت أيضًا في بيع البرامج لتجار التجزئة الذين تعمل معهم. (ميريديث كوبيت ليفين، الرئيس التنفيذي لصحيفة نيويورك تايمز، عضو في مجلس إدارة إنستاكارت).
قال بريتين لاد، مستشار صناعة البقالة، إن شركة Instacart كانت ذكية في التنويع في مجال الإعلان، لكنه كان متشككًا بشأن مقدار المساحة المتاحة لتوسيع أعمالها في توصيل البقالة.
وقال لاد: “إنهم لا يواجهون مستقبلاً من النمو الكبير في أعمالهم الأساسية”.
تأسست Instacart في سان فرانسيسكو عام 2012 على يد أبورفا ميهتا، البالغ من العمر الآن 37 عامًا؛ ماكس مولين، 37 عامًا؛ وبراندون ليوناردو، 38 عامًا. جمع السيد ميهتا، الرئيس التنفيذي للشركة في ذلك الوقت، 2.7 مليار دولار لتمويل الشركة من كبار المستثمرين في وادي السيليكون بما في ذلك سيكويا كابيتال وأندريسن هورويتز وكلاينر بيركنز.
مع نموها وتوسعها في آلاف المدن عبر أمريكا الشمالية، واجهت Instacart منافسة متزايدة من المنافسين مثل DoorDash وGopuff وAmazon. إن اعتماد شركات الخدمات المؤقتة على مقاولين مستقلين، مسؤولين عن نفقاتهم الخاصة ولا يحصلون على الحد الأدنى للأجور أو لديهم تأمين صحي مثل الموظفين، أدى أيضًا إلى صراع شرس مع الناشطين العماليين الذين يؤكدون أن السائقين والمتسوقين يتم استغلالهم ويتقاضون أجورًا زهيدة. .
أدى الوباء إلى زيادة نمو Instacart. قالت Instacart إن المبيعات تضاعفت أربع مرات من عام 2019 إلى عام 2020، واستمرت بوتيرة قوية حتى أوائل عام 2022. واعترفت الشركة بأن الطفرة في توصيل البقالة من غير المرجح أن تتكرر نفسها، لكنها قالت إن ارتفاع كوفيد ساهم في تحقيق نجاح على المدى الطويل.
قال Instacart: “على الرغم من أننا لا نتوقع أن تتكرر معدلات نمونا المتسارعة بسبب الوباء في الفترات المستقبلية، فقد ساعد نمونا خلال هذه الفترة في تأسيس عمل تجاري على نطاق أكبر بكثير وإجمالي ربح أعلى بكثير”.
عندما بدأ نمو Instacart في التباطؤ في عام 2021، تواصل السيد ميهتا مع Uber وDoorDash بشأن بيع شركته لهما أو إبرام شراكة، حسبما ذكرت صحيفة نيويورك تايمز سابقًا. وقد استقال من منصبه كرئيس تنفيذي بعد سلسلة من المناقشات المتوترة بينه وبين مجلس إدارة الشركة. تولى فيدجي سيمو، النجم الصاعد في فيسبوك والذي قاد قسم الفيديو في الشبكة الاجتماعية، المنصب الأعلى كرئيس تنفيذي.
في نشرة العرض الخاصة بها، تدرج Instacart عوامل الخطر بما في ذلك تاريخها من الخسائر، واعتمادها على العلاقات مع تجار التجزئة، والمنافسة الشديدة من تسع شركات وحداثة أعمالها الإعلانية. وقالت أيضًا إن لديها مستثمرًا جديدًا: شركة بيبسيكو. قالت شركة الأغذية المعبأة إنها ستستثمر 175 مليون دولار في أسهم جديدة في اكتتاب خاص كجزء من الاكتتاب العام الأولي لشركة Instacart
أكبر المساهمين في الشركة هم سيكويا كابيتال وD1 كابيتال، وفقا لنشرة الإصدار.
تخطط Instacart لإدراج أسهمها في بورصة ناسداك تحت الرمز CART.
